프러스경제

  최근 주식시장에서 가장 뜨거운 감자는 단연 'AI'입니다. 챗GPT를 필두로 한 생성형 인공지능이 세상을 바꾸고 있다는 인식이 확산되면서, 관련 주식들이 급등락을 반복하고 있습니다. 그러나 동시에 'AI 거품론'이 제기되며 경계심도 커지고 있지요. 투자자들은 지금이 진입 시점인지, 아니면 고점에 물릴 위험이 있는지를 두고 고심하고 있습니다. 하지만 지금의 AI 주식 상승은 단순한 기대감만으로 설명되기 어려운 측면이 분명히 존재합니다. 기술적 진보와 산업적 수요, 그리고 경제 구조의 변화 속에서 AI는 단순한 유행이 아니라 필연적 진화로 다가오고 있습니다. 이를 이해해야만 우리는 시장의 흐름을 제대로 읽을 수 있고, 그 흐름 위에 올라탈 수 있습니다. AI는 지금 막 시작했다 과거의 IT 버블과 비교하며 AI를 거품으로 보는 시각이 있습니다. 실제로 2000년대 초 닷컴버블 당시, 실질 수익 모델 없이 '인터넷'이란 이름만으로 주가가 천정부지로 치솟았던 기억이 있지요. 하지만 AI는 지금 그때와는 전혀 다른 길을 걷고 있습니다. 현재의 AI 기업들은 이미 다양한 분야에서 실질 수익을 창출하고 있습니다. 예를 들어, 엔비디아는 AI 반도체 수요 폭증에 힘입어 분기마다 사상 최고 실적을 경신하고 있으며, 마이크로소프트는 오피스, 애저(Azure) 등 기존 제품에 AI를 접목해 고객당 평균 매출을 끌어올리고 있습니다. 단순한 개념주가 아니라, 실제 매출과 이익이 동반되는 성장이라는 점에서 분명한 차별점이 존재합니다. 게다가 AI 기술은 아직 초기 단계입니다. 인터넷이 처음 상용화된 1990년대 중반을 떠올려보면, 지금의 AI는 마치 당시 모뎀 인터넷 시대에 해당한다고 볼 수 있습니다. 앞으로 데이터 처리 속도와 학습 알고리즘이 비약적으로 발전하면서 AI는 지금보다 훨씬 더 넓은 영역에서 활용될 것입니다. 지금은 서막에 불과하다는 이야기입니다. 경제 구조를 바꾸는 기술, AI AI의 영향력은 단순히 한 산업에 국한되지 않습...

  금융시장의 숨은 톱니바퀴, RP 금융 시스템은 거대한 기계처럼 보이지만, 실은 수많은 작은 톱니바퀴들이 맞물려 돌아갑니다. 그중에서도 RP(환매조건부채권, Repurchase Agreement) 는 겉으로 잘 드러나지 않지만 시장 유동성을 조절하는 핵심적인 기제입니다. RP는 일정 기간 뒤 다시 사들이겠다는 조건으로 채권을 팔고, 현금을 조달하는 거래입니다. 이를 통해 금융기관은 단기적으로 필요한 자금을 확보하고, 중앙은행은 시장 유동성을 탄력적으로 조정할 수 있게 됩니다. RP는 단순한 금융기법을 넘어, 단기 금리를 형성하고 자금 흐름을 원활히 유지하는 도구 로 기능합니다. 특히 중앙은행의 통화정책 수단으로 쓰일 때, 그 파급력은 국내외를 막론하고 매우 큽니다. 미국 연준의 RP 정책, 유동성의 물꼬를 트거나 잠그는 수문장 미국 연방준비제도(Fed)는 전 세계 금융시장의 중심축입니다. 연준이 시장에 RP를 매입하면 유동성을 공급하는 것이고, 매각하면 유동성을 흡수하는 조치입니다. 즉, RP 매각은 시장에서 달러를 거둬들이는 긴축 신호 로 해석됩니다. 최근 몇 년간 연준은 인플레이션을 잡기 위해 금리 인상과 함께 RP 매각을 병행하며 유동성을 축소하고 있습니다. 이런 조치는 미국 내에서만 영향을 미치지 않습니다. 달러는 세계 기축통화 이기 때문에, 연준의 RP 정책은 신흥국을 포함한 전 세계 경제에 연쇄적인 파장을 일으킵니다. 한국 금융시장, 글로벌 긴축의 직격탄을 피할 수 있을까? 연준이 RP를 매각하면서 달러 유동성이 줄어들면, 가장 먼저 영향을 받는 것은 달러 가치 상승(강달러) 입니다. 이는 곧 원/달러 환율 상승으로 이어져, 원화 약세 압력을 가중시킵니다. 수출 기업에게는 긍정적일 수 있지만, 수입 원자재 비용 이 증가하고 소비자 물가 에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 더 큰 문제는 자본시장 입니다. 미국 금리가 상승하고 달러 유동성이 줄면, 글로벌 투자자들은 더 높은 수익을 좇아 미국 시장으로 자금을 이동 시킵니다. 이는 한국을 포함한 ...

  부동산 시장은 왜 환율을 주목해야 하는가? 요즘처럼 전 세계 금융시장이 요동치는 시기에는, 평소 관심을 두지 않던 환율 그래프조차 뉴스의 메인 화면을 장식하곤 합니다. 환율이 1,400원을 넘어섰다, 외환당국이 시장 개입에 나섰다, 외국인 자금이 이탈 중이다 이런 소식들이 쏟아질 때, 우리는 흔히 주식시장이나 수출입 기업의 걱정부터 떠올립니다. 그런데 부동산 시장도 환율의 영향을 고스란히 받는다는 사실, 알고 계셨나요? 부동산은 흔히 가장 안정적인 실물자산으로 여겨지지만, 그 가격과 수요는 결코 고립된 섬이 아닙니다. 특히 환율의 상승, 다시 말해 원화 가치의 하락은 부동산에 예상보다 더 복합적인 영향을 미칩니다. 그 흐름을 총정리해보겠습니다. 해외 투자자에게 매력적인 ‘디스카운트 효과’ 환율이 상승하면, 외국인 투자자에게는 한국 자산이 상대적으로 ‘할인된 가격’처럼 보입니다. 달러 강세가 이어지고 원화가 약세를 보이는 상황에서는, 동일한 달러로 더 많은 원화를 확보할 수 있습니다. 이 말은 곧 같은 서울의 아파트라도, 1년 전보다 더 저렴하게 살 수 있다는 뜻입니다. 이러한 환율 효과는 특히 글로벌 투자자들이 선호하는 대도시권—서울 강남, 용산, 한남동, 판교 등—에서 두드러지게 나타납니다. 상업용 부동산이나 고급 주거 단지의 경우, 외국인 자금 유입으로 인해 일시적인 수요 증가와 가격 상승 압력이 생기기도 합니다. 한국 부동산이 ‘저평가된 안전자산’으로 여겨지는 시점에서는, 그들의 눈에 기회로 비칠 수밖에 없습니다. 건설 자재 수입 비용 상승, 결국 분양가에 반영된다 부동산 시장의 공급 측면에서도 환율 상승은 직격탄입니다. 국내 건설사들이 사용하는 자재 중 상당수는 수입에 의존하고 있습니다. 특히 철강류, 석재, 고급 마감재, 기계설비는 달러나 유로화로 결제되는 경우가 많습니다. 환율이 오르면 이 자재들의 원가가 올라가고, 이는 고스란히 건설 원가 상승 으로 이어집니다. 건설 원가가 오르면 어떻게 될까요? 결국 분양가 인상을 통해 시장에 반영됩니...

  단일민족 신화에서 다문화 현실로 한때 우리는 ‘백의민족’이라는 말을 자랑처럼 여겼습니다. 단일민족국가라는 자부심은 국제화 시대 이전까지만 해도 사회적 결속을 다지는 힘이었습니다. 그러나 2025년을 살아가는 지금, 현실은 달라졌습니다. 거리 곳곳에서 외국어가 들리고, 초등학교 교실 안에는 다양한 국적의 아이들이 함께 책을 펴고 있습니다. 이제 다문화는 ‘특이한 현상’이 아니라 일상이고, 이민자는 ‘외부인’이 아니라 이웃이 되었습니다. 그리고 이러한 변화는 단지 문화의 영역에 머물지 않습니다. 한국경제의 구조적 변화와도 깊게 맞물려 돌아가고 있습니다. 외국인 노동자, 한국 산업의 실질적 동력 저출산과 고령화로 인한 노동력 부족은 한국경제의 가장 심각한 병목입니다. 20~40대 생산 가능 인구는 빠르게 줄어드는 반면, 노동집약 산업에서는 인력 공백이 커지고 있습니다. 이 공백을 메우는 실질적 주체가 바로 외국인 노동자들입니다. 제조업, 농업, 건설업, 요양 산업 등 ‘힘든 일자리’로 분류되는 3D 업종에서 이민자 없이는 하루도 돌아가기 힘든 현실입니다. 한국인은 기피하지만 꼭 필요한 일들을 외국인이 대신함으로써 우리 경제는 겨우 균형을 유지하고 있습니다. 특히 농촌에서는 계절 근로자가 없으면 수확 자체가 불가능할 정도입니다. 이민자는 일시적 대체 인력이 아니라, 산업 생태계를 유지하는 핵심적 구성원으로 자리를 잡아가고 있습니다. 다문화가정의 아이들, 미래의 글로벌 인재 결혼이민자를 통한 다문화가정도 꾸준히 늘고 있습니다. 2024년 기준 다문화가정 출신 학생 수는 전국적으로 16만 명을 넘어섰습니다. 이들 중 상당수는 한국어와 부모의 모국어를 동시에 구사하며, 자연스럽게 복수 문화를 익혀갑니다. 이러한 이중 문화 기반은 글로벌 경제 시대에 매우 유리한 자산입니다. 무역, 통번역, 해외 마케팅, 콘텐츠 산업 등 다양한 분야에서 이들이 ‘글로벌 브리지’로 활약할 가능성은 충분합니다. 결국 지금의 다문화 자녀들은 향후 한국의 해외 진출과 국제 네트워크 확대에...

  ‘퍼펙트스톰’이라는 말이 처음 세상에 등장한 건 원래 기상학 용어였습니다. 전혀 다른 종류의 악재가 한 시점에 겹치며 초대형 재난을 만드는 상황을 일컫는 말이었지요. 그런데 이 말은 경제와 금융 시장을 설명할 때 훨씬 자주 쓰이게 되었습니다. 여러 위험 요소가 동시에 폭발해 통제 불가능한 경제 충격을 만들어내는 상황, 그것이 바로 경제에서 말하는 ‘퍼펙트스톰’입니다. 최근 들어 전 세계의 경제 전문가들이 이 단어를 입에 올리는 빈도가 눈에 띄게 많아졌습니다. 미국의 고금리 장기화, 중국의 부동산 위기, 유럽의 경기침체, 중동과 동유럽의 지정학적 리스크까지—서로 직접적인 관련이 없던 불안 요소들이 한순간에 덮쳐올 가능성이 높아진 것입니다. 지금은 단순한 경기 후퇴가 아니라, 세계 금융 시스템 자체가 흔들릴 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 겹치는 악재, 왜 지금인가 지금의 경제는 마치 거대한 지진대 위에 서 있는 고층빌딩과도 같습니다. 2020년 팬데믹 이후 세계 각국은 돈을 풀며 경제를 지탱해왔고, 그 부작용으로 인플레이션이 폭등했습니다. 이를 잡기 위한 금리 인상은 미국을 비롯한 여러 선진국에서 동시에 단행됐고, 그 여파는 부채에 기대 살던 기업들과 신흥국 경제에 직격탄이 됐습니다. 게다가 세계 경제의 성장축으로 불리던 중국은 예상보다 빠르게 둔화되고 있습니다. 청년 실업률은 20%를 웃돌고, 부동산 시장은 사실상 반쯤 붕괴된 상태입니다. 유럽은 에너지 위기에 고금리, 우크라이나 전쟁까지 겹치며 경제 심리가 얼어붙었고요. 여기에 지정학적 갈등은 불을 지피듯 투자심리를 더 위축시키고 있습니다. 이처럼 각기 다른 분야에서 발생한 문제가 서로 연결되며 증폭될 경우, 예상치 못한 방식으로 경제 시스템이 무너질 수 있습니다. 이것이 바로 퍼펙트스톰의 본질입니다. 퍼펙트스톰이 닥치면 세상은 어떻게 변할까 만약 퍼펙트스톰이 현실이 된다면, 가장 먼저 나타나는 변화는 금융시장의 급속한 붕괴일 것입니다. 주가가 폭락하고, 기업의 자금조달이 어려워지며, 부도율이 ...

  일본은 수십 년간 초저금리 기조를 유지해왔습니다. 1990년대 자산 버블 붕괴 이후, 디플레이션의 긴 터널을 지나며 일본은행은 제로금리 정책을 고수했고, 이로 인해 전 세계 투자자들에게는 하나의 묘책이 생겨났습니다. 바로 '엔케리 트레이드'입니다. 금리가 거의 제로에 가까운 일본에서 엔화를 빌려 상대적으로 높은 수익률을 주는 다른 나라의 자산에 투자하는 전략이지요. 하지만 최근 일본은행은 기존의 통화완화 기조에서 선회하겠다는 신호를 보냈습니다. 물가가 오르고, 임금도 반응하면서 드디어 일본도 금리 인상의 현실적 가능성이 제기되고 있습니다. 이 변화는 단순히 일본만의 문제가 아닙니다. 오랜 시간 세계 자산시장에 저금리 자금을 공급했던 일본이 금리 인상에 나선다면, 글로벌 유동성 판도가 바뀔 수 있기 때문입니다. 엔케리 트레이드란 무엇인가? 엔케리는 일본의 낮은 금리와 타국의 높은 금리 차이를 활용하는 투자 방식입니다. 예를 들어 일본에서 엔화를 빌려 미국, 유럽, 신흥국의 고수익 채권이나 주식에 투자한 뒤, 그 수익을 챙기고 다시 엔화를 갚는 구조입니다. 투자자들은 환차익은 물론 금리차를 통해 수익을 얻을 수 있기 때문에 엔케리는 긴 시간 동안 인기 있는 전략이었습니다. 이러한 투자 방식은 기본적으로 일본이 저금리를 유지할 때 유효합니다. 하지만 금리가 인상되면? 상황은 달라집니다. 빌린 비용이 늘어나면서 수익률은 줄어들고, 심지어 손실 가능성도 생기게 됩니다. 이는 곧 투자금 회수, 즉 자산 매도라는 흐름으로 이어질 수밖에 없습니다. 일본의 긴축 신호, 세계 자본시장의 변곡점 2025년 들어 일본은행은 기존의 완화정책에서 벗어나 금리 인상의 신호를 점차 강하게 내비치고 있습니다. 2024년 말부터 일본의 소비자물가는 안정적 상승세를 보였고, 임금 인상 역시 뚜렷해지면서 엔화 강세가 나타나고 있습니다. 이는 해외로 빠져나갔던 자금이 다시 일본으로 회귀할 가능성을 높이고 있습니다. 즉, 글로벌 자본의 흐름이 바뀌기 시작했다는 뜻입니다. 엔케리 청...