프러스경제

  ‘돈이 되는 착한 투자’라는 말이 있습니다. 한때는 허울 좋은 구호로 들렸던 이 문장이, 이제는 전 세계 투자 트렌드를 주도하는 키워드로 자리 잡았습니다. 그 중심에는 ESG, 즉 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)를 뜻하는 세 글자가 있습니다. 기업의 이윤보다 중요한 질문, '어떻게 버는가' 기업이 얼마나 이윤을 창출했는지만 보던 시대는 지나가고 있습니다. 대신 이 기업이 어떤 방식으로 돈을 벌고 있는가, 사회에 어떤 책임을 다하고 있는가, 그리고 기업 내부의 경영 체계는 얼마나 투명한가에 대한 질문이 중요해졌습니다. 바로 이 점이 ESG 투자가 단순한 유행을 넘어, 투자 판단의 핵심 기준으로 자리 잡은 이유입니다. 예전에는 기업이 돈만 잘 벌면 되지, 환경 파괴나 노동 착취 같은 문제는 '별개'로 여겨지곤 했습니다. 그러나 지금은 다릅니다. 환경에 무책임한 기업은 규제와 소비자 외면으로 성장성이 떨어지고, 인권을 무시한 생산 방식은 글로벌 시장에서 외면받는 시대입니다. 지배구조의 투명성 부족은 결국 회계부정이나 주가 폭락으로 이어지는 경우도 적지 않죠. ESG 투자는 이러한 리스크를 사전에 걸러내는 일종의 방어막 역할을 하면서도, 장기적으로는 높은 수익률을 기대할 수 있는 전략으로 부상하고 있습니다. MZ세대의 소비, 투자 방식을 바꾸다 특히 밀레니얼 세대와 Z세대의 부상은 ESG 투자의 확산에 큰 영향을 미쳤습니다. 이들은 단순히 '싸고 좋은 제품'이 아닌, '가치 있는 소비'를 중시합니다. 같은 물건이라도 환경을 생각한 생산 방식이나 사회적 가치를 담은 브랜드에 더 많은 비용을 지불할 준비가 되어 있죠. 이러한 소비 트렌드는 기업의 전략을 바꾸고, 그 변화는 곧 투자자들의 포트폴리오에도 영향을 미칩니다. 거대한 자본의 흐름, ESG로 몰리다 세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock)은 ESG 요소를 투자 결정의 핵심으로 삼고 있다고 선언한 바...

  정권이 바뀌고 증시가 들썩이기 시작했습니다. 시장은 마치 오랜 겨울잠에서 깨어난 듯, 새로운 기대와 희망으로 가득 차 있습니다. 이 활기는 자연스럽게 투자자들의 시선을 사로잡고, 자금은 빠르게 주식시장으로 몰려듭니다. 그런데 이 장면, 낯설지 않습니다. 바로 1980년대 후반, 대한민국 역사상 가장 뜨거웠던 주식 열풍의 시기와 너무나도 닮아 있습니다. 당시 우리는 어떤 과정을 겪었고, 지금의 투자자들은 무엇을 배워야 할까요? 1980년대 후반, 주식은 ‘국민 스포츠’였다 1980년대 후반, 한국 경제는 고도성장을 거쳐 안정기에 접어드는 듯 보였습니다. 중화학 공업 중심의 산업 확장, 급격한 도시화, 그리고 국민소득의 증가. 이 모든 조건은 자본시장의 팽창을 가능케 했습니다. 이 시기 주식투자는 선택이 아닌 유행이었습니다. 증권사 앞에는 긴 줄이 늘어섰고, 누구나 ‘몇 주 샀다더라’는 이야기를 나눴습니다. 코스피 지수는 1988년 600포인트 부근에서 시작해 1990년 1월, 무려 908.59까지 치솟습니다. 이 급등세는 개인 투자자들의 기대감과 대중 심리가 만들어낸 결과였습니다. 하지만 정점은 길지 않았습니다. 같은 해 9월, 지수는 566.27로 곤두박질쳤습니다. 불과 8개월 만에 37%가 넘는 하락이 발생한 것입니다. 기대가 공포로 바뀌는 데는 그리 오랜 시간이 걸리지 않았습니다. 기대가 탐욕으로 바뀔 때 시장은 흔들린다 급등장에서 투자자 심리는 과열되기 마련입니다. 주가는 오를 수밖에 없다는 착각, 모두가 투자로 돈을 번다는 착시, 그리고 '나만 뒤처질 수 없다'는 불안. 이러한 감정이 시장을 과도하게 밀어 올립니다. 1980년대 후반의 시장은 정확히 그랬습니다. 기업의 실적보다는 분위기, 펀더멘털보다는 소문이 지배했습니다. 당시를 되돌아보면, 투자라기보다 투기에 가까웠습니다. 이는 오늘날에도 유효한 경고입니다. 정권 교체 이후의 시장 활황, 정책 기대감, 금리 방향 전환 등은 분명 중요한 변수입니다. 하지만 그것이 기업의 실질가치 개선...

  신고가에서 공포가 커지는 아이러니 주식시장이 역대급 상승장을 기록하고 있습니다. 불과 8개월 만에 주가지수가 두 배 가까이 뛰었고, 연일 신고가가 갱신되고 있습니다. 겉으로 보기엔 축제 같지만, 시장 분위기는 오히려 불안하고 긴장감이 감돕니다. 아이러니하게도 주가가 높이 오를수록 투자자들의 공포심리는 커져갑니다. 이는 단순히 수익 실현에 대한 욕망 때문만은 아닙니다. 많은 이들이 말합니다. "이제는 너무 올랐어, 곧 떨어질 거야." 이런 인식이 시장 전체에 퍼지면서 변동성을 키우고 있습니다. 공포는 어떻게 시장을 움직이는가 신고가는 심리적 마지노선 역할을 합니다. 익숙하지 않은 높이에서 사람들은 위축됩니다. 투자자들은 수익에 대한 기대보다 하락에 대한 두려움에 더 크게 반응합니다. 이는 행동경제학에서 말하는 손실회피 성향과 맞닿아 있습니다. 높아진 가격은 기대보다 공포를 자극하며, 이는 차익실현 매물로 이어집니다. 그 순간, 시장은 급락을 경험합니다. 하지만 이내 반등이 찾아오고, 또다시 신고가 경신. 이 같은 반복이 지금의 시장을 설명합니다. 실체 없는 공포가 실제 시장 흐름을 지배하고 있는 셈입니다. 대형주의 급등, 비정상의 정상화 최근 주목할 만한 점은 대형주들의 움직임입니다. 전통적으로 안정적인 흐름을 보이던 종목들이 하루 만에 5% 이상 오르는 일이 빈번해졌습니다. 이는 단기 트레이딩 수요의 증가와 알고리즘 매매의 영향도 크지만, 근본적으로는 시장 전체의 투자심리가 과열되었음을 시사합니다. 이쯤 되면 정상적인 밸류에이션 논리는 작동하지 않습니다. 실적보다 심리가, 펀더멘털보다 기대감이 주가를 끌어올리고 있는 것입니다. 그야말로 비정상의 정상화입니다. 에널리스트의 전성시대, 그러나... 이럴 때 가장 주목받는 집단은 단연 에널리스트입니다. 실력이 있는지 여부를 떠나 지금 시장에선 이들이 어떤 종목을 언급하기만 해도 주가는 출렁입니다. 테마에 속한 아무 종목이라도 리포트 하나만 잘 타이밍 맞춰 내보내면 곧바로 급등하는 모습을 보입니다...

  주식시장이 뜨겁습니다. 아니, 뜨겁다는 표현으로는 부족할지도 모릅니다. 최근 코스피는 단기간에 가파른 상승세를 보이며, 시장 참여자들의 시선을 한몸에 받고 있습니다. 상승률만 보면 2007년의 버블장과 맞먹는다는 평가도 나오고 있습니다. 이런 국면에서 초보 투자자들의 마음은 들뜨기 쉽습니다. 계좌에 수익이 찍히기 시작하면, 자신이 똑똑해서 벌었다는 착각이 들기 마련입니다. 하지만 시장은 냉정합니다. 지금은 ‘내가 잘해서’가 아니라 ‘시장이 좋아서’ 수익이 나는 시점입니다. 그 사실을 인정하는 것에서 진짜 투자가 시작됩니다. 착각은 자유지만, 대가를 치러야 한다 처음 주식투자를 시작한 대부분의 투자자들이 공통적으로 경험하는 착각이 하나 있습니다. '내가 똑똑해서 수익을 내는 거야.' 그러나 시장이 상승하는 시기엔 눈을 감고 아무 종목이나 사도 계좌가 플러스가 됩니다. 이럴 땐 내가 아니라 누구든지 수익을 낼 수 있는 환경입니다. 문제는 그런 착각이 쌓이면서, 점점 리스크 감수 능력이 떨어진다는 데 있습니다. 자신감은 커지지만, 판단은 오히려 흐려집니다. 시장이 꺾이는 순간, ‘내가 틀렸구나’라고 인정하기보단 ‘이번엔 운이 없었어’라고 생각하게 되죠. 그렇게 시장은 초보 투자자에게 잔혹한 수업료를 부과합니다. 내 수익의 절반은 ‘운’ 덕분이다 투자자라면 누구나 기억해야 할 말이 있습니다. “내 수익의 50%는 운 덕분이다.” 이 문장을 마음속에 새기고 투자하는 사람은, 겸손함을 유지하며 시장을 더 객관적으로 바라보게 됩니다. 반대로 모든 수익을 자신의 능력으로 착각하는 사람은 언젠가 시장의 큰 손실 앞에서 무너지기 마련입니다. 운이 좋았다는 사실을 인정하는 것, 그 자체가 투자에 있어선 가장 강력한 리스크 관리 전략이 됩니다. 지금처럼 시장 전체가 상승하는 불장일수록 이 자세는 더욱 절실합니다. 자신의 투자 기법이 아닌, 시장의 흐름이 만들어낸 결과라는 것을 직시하는 순간, 투자자는 새로운 시야를 갖게 됩니다. 큰손이 움직여야, 주식도 움직인다 ...

  주식투자를 시작한 많은 이들이 한 번쯤은 상상한다. 누구도 아직 주목하지 않은 종목을 자신이 먼저 알아보고 매수한 뒤, 며칠 혹은 몇 달 만에 주가가 폭등해 큰 수익을 거두는 장면을 말이다. 일종의 주식판 로또 같은 환상이다. 그 속에는 '내가 뭔가 특별한 안목을 가졌다'는 믿음과 '나는 운이 따를 것이다'는 기대가 뒤섞여 있다. 그런데 솔직히 말해보자. 그런 종목이 정말 존재할까? 존재한다면, 왜 당신이 먼저 알 수 있었을까? 시장엔 이미 수많은 프로들이 있다. 하루 종일 주식만 연구하는 이들이고, 그들에게는 방대한 데이터와 정교한 분석 시스템이 있다. 그들이 수백, 수천 번 쳐다봤을 법한 종목이 개인 투자자의 눈에 우연히 들어와 아직 시장에 반영되지 않았다는 것은, 현실적으로 가능성이 낮다 못해 없다. 개인의 눈에 띄는 종목은 이미 시장에 노출돼 있다 이른바 '히든종목'이라고 불리는 것들 중 다수는 이미 누군가의 손을 거쳤고, 상당수는 그 과정에서 이미 시장에 반영됐다. 개인 투자자가 인터넷 커뮤니티, 유튜브, 뉴스 등을 통해 접하게 된 시점이라면, 사실상 그 종목은 이미 '히든'이 아니다. 그 시점의 정보는 대개 늦은 것이다. 정보의 시차와 분석의 한계를 고려하면, 개인이 먼저 무언가를 발견한다는 건 신화에 가깝다. 이런 환경에서 히든종목 찾기에 몰두하는 것은 방향이 잘못됐다. 정확히 말하면, 비효율적이고 감정에 의존한 투자 방식이다. 마치 보물찾기를 하는 것과 다르지 않다. 그 시간에 차라리 시장의 구조와 기업의 본질, 그리고 경제의 흐름을 공부하는 것이 훨씬 현실적인 투자 준비다. 가치주에 주목해야 하는 이유 정말 합리적인 투자를 원한다면, 히든종목이 아니라 가치에 주목해야 한다. 투자란 결국 자산을 늘리는 수단이다. 그러려면 장기적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있어야 하고, 이는 결국 '가치'에 기반한 선택에서 비롯된다. 가치주는 말 그대로, 현재의 가격보다 본질적 가치가 ...

  리디노미네이션, 역사적 맥락과 최근 시리아 이슈 2025년 말, 중동의 한 복판에서 시리아 정부가 리디노미네이션(화폐 단위 변경) 을 시행했다는 소식이 전해졌습니다. 경제 위기와 초인플레이션 속에서 시리아 파운드의 제로를 잘라내는 이 조치는 국제 사회에서도 주목받았습니다. 화폐에서 3~4개의 ‘0’을 제거하는 리디노미네이션은 단순히 숫자를 줄이는 행위로 보일 수 있습니다. 그러나 그 이면에는 국가 신뢰 회복, 거래 비용 절감, 심리적 안정 효과 와 같은 복잡한 경제적 논리가 숨어 있습니다. 리디노미네이션은 우리에게도 낯설지 않은 개념입니다. 한국에서도 리디노미네이션 논의가 등장할 때마다 시민과 전문가 사이에서 찬반이 엇갈렸습니다. 2000년대 후반에서 2010년대에 이르기까지 몇 차례 논쟁이 있었지만, 실제로 시행되지는 않았습니다. 시리아 사례는 이를 다시 떠올리게 하는 계기가 되었습니다. 리디노미네이션이란 무엇인가 먼저 기본부터 살펴볼 필요가 있습니다. 리디노미네이션은 말 그대로 화폐의 명목 단위를 변경하는 조치 입니다. 예를 들어, 1,000원짜리 화폐를 1원으로 바꾸는 방식입니다. 물가가 극단적으로 올라 숫자가 커진 통화에서 ‘0’을 제거하면 장부 관리와 가격 표시가 쉬워지고, 회계 처리 비용이 줄어듭니다. 중요한 것은 리디노미네이션이 “화폐 가치 자체를 바꾸는” 것이 아니라 화폐 표현만을 단순화 하는 작업이라는 점입니다. 따라서 물가 수준이나 통화 구매력에는 직접적인 영향이 없습니다. 그렇다면 왜 국가들은 이러한 작업을 고려할까요? 거기에 경제적 이유가 있습니다. 경제적 관점에서 본 리디노미네이션의 기대 효과 리디노미네이션이 논의되는 가장 큰 이유는 인플레이션의 누적 효과를 완화 하고, 경제 활동의 효율을 높이기 위해서 입니다. 1. 거래 비용 절감 화폐 단위가 지나치게 커지면 일상 거래에서 숫자를 계속 반복해야 합니다. 예를 들어 식료품 가격이 10,000,000 단위로 표기된다면 계산과 기록이 여러모로 번거롭습니다. 리디노미네이션은 이런 ...